Des wafers Apple gravés en 2 nm seraient-ils immobilisés chez TSMC faute de mémoire DRAM ? Une rumeur de marché avance cette hypothèse et chiffre l’encours potentiel à environ un milliard de dollars. Dans une publication sur X, l’analyste Ming-Chi Kuo conteste fermement l’interprétation à l’origine de cette spéculation.
Une lecture des stocks de TSMC remise en cause
La thèse repose sur la hausse des jours de stocks évoquée par TSMC lors de ses résultats du deuxième trimestre 2026, dans le contexte de la montée en puissance de la gravure en 2 nm. Certains y voient le signe de wafers de processeurs Apple déjà produits, mais qui ne pourraient pas encore devenir des composants semi-finis.
Le mécanisme avancé est lié à la mémoire DRAM : Apple intégrerait cette mémoire à ses puces Apple Silicon lors de l’étape de packaging, et un approvisionnement insuffisant empêcherait alors de finaliser les systèmes sur puce. La hausse des stocks du fondeur serait ainsi interprétée comme la conséquence directe de ce blocage.
Kuo juge le scénario industriel peu vraisemblable
Ming-Chi Kuo ne partage pas cette conclusion. Selon l’analyste, Apple et TSMC travaillent avec une planification très structurée, ce qui rend peu plausible la constitution d’un stock aussi important de wafers Apple pour cette raison précise.
Son analyse ne nie pas l’existence de tensions autour de l’approvisionnement en mémoire. Elle sépare en revanche cette situation générale d’une affirmation beaucoup plus spécifique : celle de puces Apple immobilisées chez TSMC, faute de DRAM disponible pour leur assemblage. La donnée relative aux jours de stocks ne suffit donc pas, à elle seule, à établir ce lien.
Ce que ça change
Pour Apple, l’enjeu est d’éviter de confondre un indicateur industriel global avec un retard confirmé sur ses propres puces. Une augmentation des stocks peut accompagner la montée en cadence d’un nouveau procédé de fabrication, sans démontrer qu’une production destinée à Apple est bloquée.
Pour les utilisateurs, cette mise au point invite surtout à traiter avec prudence les rumeurs reliant automatiquement les tensions sur la mémoire à la disponibilité future des produits Apple. Le point à surveiller sera la manière dont évolueront les capacités de production en 2 nm et la chaîne d’approvisionnement de la DRAM.
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Source : Ming-Chi Kuo (X)
