Jefferies a abaissé sa recommandation sur l’action Apple à « sous-performance » et ramené son objectif de cours à 263,66 dollars. Dans sa note, l’analyste Edison Lee adopte une lecture plus réservée des perspectives de montée en gamme de l’iPhone, en s’appuyant sur des vérifications réalisées dans la chaîne d’approvisionnement.
Un iPhone tout en verre aurait été écarté
Selon Edison Lee, Apple aurait renoncé à un projet d’iPhone doté d’un châssis entièrement en verre, en raison de rendements de production insuffisants. Ce scénario concerne un appareil qui n’a pas été présenté par Apple et doit donc être considéré comme une information non confirmée.
Pour Jefferies, cette architecture aurait pu ouvrir la voie à des modèles plus onéreux, avant une possible extension du design aux iPhone Pro et iPhone Pro Max. L’analyste y voyait un levier pour relever le prix moyen de vente de la gamme tout en soutenant ses marges, dans un contexte de hausse des coûts de la mémoire.
Le pliable comme relais haut de gamme, selon Jefferies
Dans l’hypothèse retenue par Edison Lee, un futur iPhone pliable serait le principal moteur potentiel d’une hausse du prix moyen et des marges. Jefferies envisage un tarif supérieur à 2 000 dollars pour cet appareil, tout en estimant qu’il s’adresserait à un marché de niche.
La note de l’analyste ne porte donc pas sur un changement de la gamme actuellement commercialisée, mais sur la capacité d’Apple à multiplier les options très haut de gamme dans les prochaines générations d’iPhone. La cible de 263,66 dollars fixée par Jefferies reflète cette appréciation plus prudente du potentiel du groupe.
Ce que ça change
Pour les utilisateurs, cette analyse ne modifie rien aux iPhone disponibles aujourd’hui : elle repose sur une orientation industrielle supposée pour un produit futur. Pour Apple, le sujet est surtout stratégique : les choix de matériaux et la faisabilité de production peuvent conditionner la possibilité de proposer des modèles plus premium. Il faudra surtout surveiller les futurs produits effectivement annoncés par la marque pour mesurer si cette lecture de Jefferies se vérifie.
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Source : Edison Lee — note d’analyse Jefferies
